工业和信息化部主管 中国电子报社主办
联系合作投稿

半导体

高通本周二举行股东大会 对博通提名董事进行投票

导语:《圣迭戈联合论坛报》日前撰文称,随着高通本周二举行年度股东大会,投票选举新的董事,高通与博通之间的收购拉锯战将会渐渐明朗。

以下为文章主要内容:

对高通股东来说,过去3个财年可谓非常艰难。在此期间,如果你投资1万美元购买高通股票,目前已经缩水到7560美元。高通投资者显然对这个数据感到不满。照此计算,投资该公司股票的3年年化股东总回报为-8.9%%。

其竞争对手博通认定高通股东已经愤怒至极,希望将其11名董事扫地出门。所以,该公司才提名了6个候选人来挑战高通现有的董事,希望能推进对高通总额1170亿美元的恶意收购。

选举结果将于周二在高通年度股东大会上宣布。博通代表有望出席。

“我们认为博通可能至少会赢得一些董事会席位——即使他们争取多数席位的计划会失败。”投资银行Bernstein Research分析师斯塔西·拉斯冈(Stacy Rasgon)说。

此次投票将对圣迭戈地区产生重大影响,高通在那里聘用大约1.3万员工。根据统计,该公司去年对大圣迭戈地区的经济影响为49亿美元——大约相当于35个圣迭戈国际动漫展。

但如果归入博通旗下,这种情况恐怕难以持续。博通CEO陈福阳向来喜欢轻装上阵——出售非核心产品线,压缩成本。例如,高通去年的销售和管理费用占到223亿美元营收的12%%,而博通这徐昂费用在其176亿美元营收中仅占4%%。

博通对高通的出价为每股79美元——远高于高通上周五64.74美元的收盘价。

虽然高通董事会愿意对话,但目前仍然拒绝博通的报价,原因是这一价格相对于该公司的增长前景显得太低——尤其是考虑到他们对荷兰汽车芯片制造商恩智浦430亿美元的收购计划,有望帮助其拓展智能手机之外的市场。

高通上月将恩智浦报价从每股110美元上调到127.50美元,希望以此获得其股东的支持。恩智浦的投资者都认为,这家荷兰公司目前的价值较高通16个月前发出收购意愿时有所提高。

但中国监管者尚未批准该交易。高通能否在周二投票之前清除监管障碍,目前还尚未可知。

接下来的重点则是:倘若博通提名的候选人当选,他们会如何行使权力。

今年2月,陈福阳对高通上调恩智浦报价的做法提出反对——他认为自己的报价对股东更好。高通表示,博通的候选人(他们每人获得10万美元报酬来参加选举)在可能提高高通价值的决策上存在“冲突”。

高通认为,恩智浦肯定能提升该公司的估值,但正因如此,该公司才认为每股79美元的报价不够高。将恩智浦纳入旗下后,高通认为他们的业绩可以在2019年支撑约100美元的股价。

博通表示,该公司提名的董事都很有资格,如果当选,他们会履行信托责任,为高通股东谋求最佳利益。他们尚未承诺支持博通的收购要约。

投资者还要考虑其他因素。

监管者可能会对该交易设置一些障碍,延长完成时间——因为这笔收购会创造一个半导体行业的巨无霸,在所有高价值智能手机半导体领域都拥有领先市场份额。

美国和欧洲的政府官员已经发出警告,立法者也呼吁美国外商投资委员会(CFIUS)调查该交易对国家安全造成的潜在影响。

高通认为,如果该交易因为繁重的要求被封杀或放弃,该公司就有可能因为漫长的审批而失去关键员工和客户。他们相信,博通给出的80亿美元分手费不足以弥补这一潜在损失。

“我认为股东很难撤换财富100强企业的董事会。”野村证券分析师罗密特·沙阿(Romit Shah)说,“我相信多数股东都会离职投票,因为的确存在监管风险,而人们认为博通并没有完全排除这种风险。”

博通尚未披露,他们将对高通利润丰厚但却困境重重的专利授权业务制定何种计划——只是表示,出售芯片并单独授权专利的商业模式很早以前就已经失灵。

专利授权大约为高通贡献了70%%的利润,并为其研发业务提供了大量资金,使之得以成为移动科技领域的领导者。

高通表示,如果不知道博通对授权业务制定的战略,股东就无法衡量合并后的前景。这项业务目前与苹果和全球监管者爆发了很多法律冲突。

高通表示,该公司现有的董事会非常多样化,而且理解其复杂的业务,但博通提名的候选人却不具备这种素质。现有董事会被内部人士把持。该公司的11名董事中有9人是独立董事,7人的服务年限不到5年。

最后,高通认为该公司在未来10年拥有很大的增长机遇,原因是他们在5G领域占据领先地位——这项新一代移动技术将把汽车和健康设备等各种产品与基础设施连接起来。

分析师认为,博通似乎也认同这种说法。

“高通对5G已经迫不及待,但这也正是它如此吸引博通的地方。”投资银行Canaccord Genuity分析师麦克·沃克立(Mike Walkley)说,“从理论上讲,他们刚好会在5G腾飞的时候获得高通的所有权,并得到监管者的审批。”

高通希望能保持器董事会不变,但却未能说服颇具影响力的代理咨询公司Institutional Shareholder Services(ISS)和Glass Lewis。

ISS建议高通股东支持博通提名的6名候选人中的4人,GLass Lewis则建议股东投票支持博通提名的所有候选人。这也成为博通的一大胜利。

Glass Lewis表示,高通糟糕的业绩“支撑了一种说法,即高通股东可以通过管理层的调整获益,而与博通的合并就可以促成此事。”

责任编辑:李佳师


声明

1、本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2、本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3、作者投稿可能会经我们编辑修改或补充;4、如本站的文章或图片存在版权,请拨打电话010-88558835进行联系,我们将第一时间处理。

相关链接

视频

专题

2023中国电子报编辑选择奖

12月26日,“2023中国电子报编辑选择奖”获奖名单正式出炉。本次评选采用企业自荐和编辑推荐两种方式,综合考量影响力、创新性、成长性等多个维度,围绕企业、技术、产品、解决方案等赛道评出20个奖项。

2024年全国工业和信息化工作会议

12月21日,全国工业和信息化工作会议在京召开。会议坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大和二十届二中全会精神,深入学习贯彻习近平总书记关于新型工业化的重要论述,认真落实中央经济工作会议和全国新型工业化推进大会部署要求,总结2023年工作,部署2024年任务。

深入学习贯彻党的二十大精神·工信系统在行动

当前,全国工业和信息化系统正进一步深入学习党的二十大精神,将二十大精神贯彻落实到具体举措和实际行动。为深入学习宣传贯彻党的二十大精神,中国电子报推出“深入学习贯彻党的二十大精神·工信系统在行动”专栏,通过调研采访报道各地贯彻落实党的二十大精神的具体举措、典型案例,反映各地实干担当、求真务实的精神风貌。敬请关注。

学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育

学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育开展以来,全国工信系统牢牢把握“学思想、强党性、重实践、建新功”的总要求,多措并举扎实推进主题教育高质量开局、高标准起步。

聚焦2023年全国两会

北京3月5日电 第十四届全国人民代表大会第一次会议5日上午在北京人民大会堂开幕。近3000名新一届全国人大代表肩负人民重托出席盛会,认真履行宪法和法律赋予的神圣职责。

世界超高清视频(4K/8K)产业发展大会

会议

2023全球数字贸易创新大赛

11月22—23日,2023全球数字贸易创新大赛总决赛在杭州举行。大赛是第二届全球数字贸易博览会重要活动之一,今年为首次举办。大赛设置人工智能元宇宙和区块链Web3.0两个赛道,吸引了近200家优秀企业及项目团队参与,其中,100余家入围半决赛,24家进入总决赛。

2023世界VR产业大会

10月19日,由工业和信息化部、江西省人民政府共同主办的2023世界VR产业大会在江西南昌开幕。江西省委书记、省人大常委会主任尹弘,工业和信息化部副部长徐晓兰,江西省委常委、南昌市委书记李红军出席开幕式并致辞。开幕式由江西省委副书记、省政府省长叶建春主持。

2023世界显示产业大会

9月7日-8日,由四川省人民政府、工业和信息化部主办的2023世界显示产业大会在四川省成都市召开。四川省委副书记、省长黄强,工业和信息化部党组成员、副部长张云明,重庆市政府党组成员、副市长江敦涛,德国联邦经济发展和对外贸易协会主席米夏埃尔·舒曼出席开幕式并先后致辞。

2023世界超高清视频产业发展大会

5月8日-10日,由工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台、广东省人民政府共同主办的2023世界超高清视频产业发展大会在广州召开。5月9日,广州市委副书记、市长郭永航,中央广播电视总台副台长胡劲军,国家广播电视总局副局长朱咏雷,工业和信息化部总工程师赵志国,广东省委副书记、省长王伟中出席开幕式并先后致辞。

2022世界集成电路大会

11月17日,由工业和信息化部、安徽省人民政府共同主办的2022世界集成电路大会在安徽省合肥市召开。安徽省委书记、省人大常委会主任郑栅洁出席会议。安徽省委副书记、省长王清宪,工业和信息化部党组成员、副部长王江平出席开幕式并致辞。

世界显示产业大会

本周排行