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彩电

TCL业绩大涨背后:李东生的难题

李东生似乎并不满意。

8月15日,这位TCL集团的掌舵手携各业务板块的主要负责人,在深圳向媒体通报了公司上半年的经营情况。当日出炉的TCL 2014年中期报告堪称靓丽,受益于华星光电和通讯业务的快速增长,上半年TCL实现营收437.93亿元,同比增长12.1%%;净利润19.79亿元,同比增长85.7%%。

“其他业务的利润应该比华星光电更多一些才算合理。”在接受媒体采访时TCL集团董事长李东生直言。此番话的背景是,上半年华星光电的利润相当于TCL其他业务利润之和。李东生一直希望对标三星的TCL,能和业务结构类似的这个对手一样拥有更多盈利稳定的业务。

面板成业绩最大拉动力

目前华星光电的产能稼动率、综合良率等关键指标都保持行业领先。

华星光电CEO薄连明告诉《中国电子报》记者:“华星光电的订单已经排到今年年底。”

除了京东方之外,华星光电的主要竞争对手均已公布了半年报。目前华星光电的产能稼动率、综合良率等关键指标都保持行业领先,全球出货量占比升至10%%。今年第二季度,华星光电超越群创,在国内六大电视机品牌采购量中以21%%的占有率位居第一。

Display Search预测,伴随着平板电视大尺寸化、更高解析度的发展趋势,未来液晶电视面板需求会持续增长。而据富士Chimera的预测,2015年全球近一半的彩电将在中国地区生产。目前国内建成量产的8.5代液晶面板生产线仅4条,至2016年自给率只能达到71%%。在薄连明看来,这种供需失衡将给液晶面板企业带来发展机遇。

今年液晶面板市场上最紧俏的尺寸是32英寸,该状况将持续到2015年,其次是48英寸和55英寸。在32英寸市场,华星光电的出货量已经超越三星,成为行业老大,而上述3个尺寸都是华星光电的主力尺寸。薄连明表示,对下半年乃至明年都非常有信心。

事实上,华星光电已经成为TCL的利润奶牛。2013年,实现满产满销的华星光电带动TCL盈利能力大幅改善,为后者贡献了约八成的净利润。今年上半年,TCL近20亿元的净利润中又有约一半来自华星光电,另有17%%来自通讯,主业多媒体不到7%%。

薄连明告诉《中国电子报》记者,华星光电经营的效率和效益指标领先同行,尤其是EBITDA(税息折旧及摊销前利润)和净利润高出很多。7月份华星光电的产能达到14万张,比设计能力提升了40%%。薄连明透露,新增产能并未增加多少投入,却使产品单位固定成本下降了约一成。此外,华星光电的产品综合良率超过了95%%,据他测算,满产情况下良率每提升1点给公司带来的纯利润就超过2000万元。

目前来看,华星光电第二条8.5代液晶面板生产线(简称t2项目)主体厂房封顶和量产的时间都有可能提前1个月,而t3项目计划9月动工。外界预测,这两个项目将对TCL销售收入和营业利润的持续增长产生强劲拉动。

8月15日,TCL发布公告,拟定增57亿元投向t2项目。而按照李东生的说法,t3项目有可能不需要再做融资。

寻找下一个竞争力“压箱石”

短期来看,依靠“双+战略”转型给TCL带来较大增利并不现实。

“其他业务的利润应该比华星光电更多一些才算合理。”李东生的话多少会让一些业务板块的负责人感到刺耳。与TCL业务结构相像的三星从半导体和液晶面板获得了稳定盈利,习惯将TCL与三星对标的李东生在对华星光电表示信心的同时,也希望觅到另一块公司竞争力的“压箱石”。

李东生告诉记者,TCL未来价值的增加和效益的提升主要来自三个方面,即10个基本业务板块的持续增长、“双+战略转型”以及华星光电的成长。在他提及最多的第二点中,多媒体和通讯是“双+战略”主要推动的产业。

TCL于4月提出的“双+战略”实为其互联网转型的中期蓝图。面对互联网企业的跨界竞争、新商业模式的进入,李东生认为,“智能+互联网”已经是家电业的大趋势,“产品+服务”更是行业面临的巨大挑战。

近年来咄咄逼人的小米、乐视,卖硬件的实质是售卖搭载的各种应用服务,硬件收益只是其中的一小部分。李东生也要求TCL不要停留在硬件公司层面,未来产品和给用户提供增值服务所带来的利润各占50%%。根据“双+战略”的规划,5年内TCL多媒体和通讯分别要发展可提供ARPU值的1亿家庭用户和1亿个移动用户。TCL的智能家居以及相关应用服务以后都要围绕这“两亿”用户来搭建。

TCL通讯CEO郭爱平对《中国电子报》记者说,TCL通讯在上半年组建了互联网新型业务中心以推动业务转型。该部门主要做两件事,一是把现有业务带入移动互联网,二是将更多第三方的应用集成到TCL手机上。郭爱平表示,TCL通讯未来承担的角色不只是终端制造商,还会是应用程序制造商、服务商及集成商。今年第二季度,TCL通讯已经跻身全球第七大手机制造商,但国内市场尚未进入第一阵营的现实让郭爱平耿耿于怀。不过4G引发的智能手机井喷让他看到了机会。“我们在4G上准备充分,国内业务一定会因此受益。”郭爱平说。

相比之下,TCL多媒体CEO郝义承受了更大的压力。今年第一季度,TCL在国内电视市场的份额从去年的榜首滑至第三,排在前面的是海信和创维。受国内市场疲软影响,多媒体成为上半年TCL唯一出现营收下滑的业务。

尽管下半年行业压力依然较大,但郝义告诉记者,全年1800万台销量的目标不会变。他的底气在于,A71系列及游戏电视等新品上市后迅速成为明星产品,下半年多媒体还将密集推出新品和服务;完成注资酷友后,多媒体线下线上将实现配合发展。还有一个好消息是,受新品拉动,多媒体的毛利率较第一季度提升了近4个百分点。郝义表示,集团“产品+服务”的转型思路明确后,彩电的价值其实比原来多出一块,而多出来的这块需要服务性业务提供。郝义明白,传统彩电厂商的优势在于产品用户基数要比新进企业大得多,而硬件产品卖出后所有后续服务也要基于此。目前TV+的日活跃用户数量是200万,明年有望突破300万,ARPU值达到174元左右。郝义透露,按照届时多媒体分账30元来计算,收入就可以达到8000万元。

TCL的算盘是,卖硬件和卖服务并非对立,让用户体会到硬件更多价值的同时卖出更多硬件产品。不过短期来看,依靠“双+战略”转型带来较大增利并不现实,李东升无疑很清楚这点。找到另一块公司竞争力“压箱石”或许还要更长的时间。



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