产业要闻

央企资金管理重大创新,中国电子(CEC)应收账款尝试证券化

作者:徐恒来源:中国电子报、电子信息产业网发布时间:2016-02-14 09:33我要评论

2月3日,“中国电子应收账款一期资产支持专项计划”挂牌仪式在上海证券交易所成功举行。中国电子信息产业集团有限公司(CEC)总会计师李晓春、上海证券交易所副总经理刘绍统出席挂牌仪式。

该项目于2015年12月25日正式设立,是第一个以中央企业集团总部作为原始权益人且实现应收账款完全出表的资产证券化项目,标志着央企在资金管理方面向更加注重“盘活存量”的积极转变。

据了解,本次专项计划包含中国电子集团所属15家法人单位超过3000笔应收账款,发行规模10.78亿元,期限一年,共设两级六档。优先A级产品票面利率为4%%,优先B级产品票面利率为5.65%%。

资产质地优势显著

中国电子成立于1989年5月,是中央管理的国有重要骨干企业,连续5年入选《财富》世界500强企业。旗下拥有20家二级企业和15家控股上市公司,员工总数逾13万人。2015年营业收入近2000亿元,资产负债率为70%%。本项目实施后,有助于企业优化资产负债率、应收账款周转率以及经营绩效等关键财务指标。

中国电子应收账款的债务人信用评级较高,主要为大型国有企业和国际知名跨国企业集团。过往交易记录表明,中国电子绝大部分债务人能够按照合同约定支付相应价款,应收账款整体履约率高。

因此,就应收账款的整体规模和质量而言,中国电子盘活应收账款资产,选择规模相当的优质应收账款进行证券化并实现应收账款整体真实出表,有利于提高公司资产质量,加强流动性,同时降低应收账款管理成本,改善融资能力,具有较强的现实可行性。

央企资管重大创新

近年来,随着中央企业的做大做强,在经营规模和经济效益实现快速增长的同时,“两金”(应收账款和存货)占用问题也逐渐凸显。如何更好地推行精益管理,盘活存量资产,减少资金占用,特别是应收账款的资金占用,已成为亟需研究和解决的重要课题。企业应收账款证券化是化解问题的有效途径。

十八届三中全会以来,中国资本市场迎来了全面深化改革、鼓励机制创新的新局面。国务院多次召开常务会议,研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施,以更好地服务实体经济发展。2015年4月20日,国资委发布《关于进一步做好中央企业增收节支有关事项的通知》(《国资发评价〔2015〕40号》),提出“加大资本运作力度,推动资产证券化,用好市值管理手段,盘活上市公司资源,实现资产价值最大化”的工作思路。

“中国电子通过实施本次专项计划,使应收账款盘活,实现应收账款完全出表,在结构分层、信用增级、风控机制等方面做出了重大创新,对中央企业资产证券化创新,尤其是应收账款证券化、盘活存量资产、优化经营指标,具有划时代的重要意义。”东方花旗证券专业人士表示。

应收账款证券化大有可为

据了解,本次中国电子应收账款资产证券化项目为央企第一例,得到了证监会、国资委等政府主管部门的专业指导和大力支持。中国电子本次应收账款证券化业务创新,为众多中央企业开展应收账款证券化、实现市场化资源配置提供了有益借鉴。

未来,中国电子将在证监会、国资委的大力支持和政策引导下,继续坚持财务管理市场化转型,不断增强产业金融服务能力和水平,努力做强做优做大“网络安全和信息化”核心主业,为实现“具有国际影响力和竞争力的世界一流电子信息产业集团”的奋斗目标提供坚强有力的保障。


责任编辑:赵强
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