产业分析

赛迪智库:疫情下积极财政政策助力5G产业加速发展

作者:张淑翠 李佳璐 谢雨奇来源:中国电子报、电子信息产业网发布时间:2020-05-12 09:49我要评论

疫情发生以来,全球经济短期内遭受严重冲击,实体经济特别是餐饮、电影、教育、旅游等线下需要密集接触的产业受到严重冲击,各国纷纷出台相应的经济刺激政策特别是财政政策以维持内部稳定,推动5G产业加速发展。

2020年地方专项债规模进一步扩大,带动基建投资规模扩大,特别是在中央提出大力发展以5G、人工智能、物联网等新兴产业等为主体的新基建背景下,各地方专项债支出也会向新基建领域倾斜,带来新一轮的投融资机遇。从历史数据来看,2015-2019年,我国每年新增专项债规模分别为1000亿元、4000亿元、8000亿元、1.35万亿元和2.15万亿元,较上年增加数额逐年递增。若不考虑疫情影响,根据以往年度增速测算,预计2020年新增专项债规模可超3万亿元。2020年1-2月,全国发行专项债券9498亿元,较去年同期规模增幅较大,其中,1月份部分地方政府专项债规模已较去年同期提前下达,如河南省的519亿元、四川省的356.71亿元、山东省的716亿元,总计规模已超去年同期的1411.67亿元。可以预计,2020年地方政府专项债无论从下达规模和速度方面,均有较大提升空间。以2019年基建增速4.9%为基准,计算出2020年地方专项债对基建的拉动比例在8%左右。根据3月份财政部公布数据显示,2020年1月,共计4535亿元新增专项债投向基建领域,占比为63%,2月投向基建的比例进一步提升至77%,而2019年专项债投向基建领域的比例仅为25%左右。从地方政府统计数据来看,近期共有北京、河北、山西、上海等16个省份公布了总投资超过40万亿元的重点基建项目投资计划,约占我国2019年GDP总量99万亿元的40.4%。目前,国内共计25个省份在政府工作报告中明确提出发展新基建,其中8个地区明确计划新建5G基站计划。预计2020年受疫情冲击、财政赤字率提升和国内新基建发展势头强劲等因素叠加影响,新基建专项债比例将有较大幅度提升,可充分利用新一轮基建机遇,积极布局相关产业规划建设。

我国社会经济发展遭遇较大外部冲击时,更加倾向于通过带动投资刺激生产、消费、就业等。纵观3G5G的技术更迭,均受到宏观经济环境影响。我国短期内需要消除疫情对经济的负面影响,中长期面临经济结构调整和产业升级任务,这也将利好5G产业发展。从历史看,为应对2008年金融危机对国内经济负面影响,3G牌照原计划于2009年底或2010年初发放,但实际发放时间提前至2019年1月份,以通过发展3G上下游产业带动生产、投资和消费,实现拉动经济增长目标。我国3G产业发展前三年,直接带动投资4556亿元,间接拉动投资2.23万亿元;直接带动GDP增长2110亿元,间接拉动GDP增长7440亿元。当前,在全球布局5G产业过程中,我国与美国、日本和韩国三国走在竞争力第一梯队,为了在全球经济遇冷和疫情影响中保持优势地位,我国对相关产业的关注度也会随之提升。从产业周期分析,3G、4G的产业周期均在5年左右,而5G规划产业建设周期为10年,且更加关注于多元化垂直应用领域,对于运营商和供应商来讲,有更长的投资周期,产业链资金周转有更长的反应期间,有利于提升产业盈利能力,更有利于产业健康发展。

从国内大环境来看,疫情在短期内对经济产生较大负面影响,但防控疫情对财政支出的影响可控,实际赤字率仍有上调空间。同时,财政政策重心也从防疫优先逐渐转向疫情防控与经济增长并重,对5G产业财政投入压力不大,长期不存在财政收支风险。2019年,全国一般公共预算收入为190382亿元,一般公共预算支出为238874亿元,两者差额为48492亿元,这部分差额为我国实际可承受的赤字水平。但2019年我国赤字率为2.8%,说明我国实际赤字和预算赤字之间存在约为2万亿元的预计调入和结转结余资金空间。假设2020年赤字率不变,则这部分资金可视为结转至2020年,在不增加财政额外承压情况下可扩大的财政支出。从疫情后财政支出增加和收入缩减角度来看,截至3月5日,各级财政安排的疫情防控资金为1104.8亿元,且国内疫情已达到可控阶段,后续支出规模扩大幅度有限。预计2020年,为减轻企业复工复产压力,相关行业减税政策及养老、失业、工伤三项社会保险阶段性降费实施后,减轻企业负担金额可达到1万亿元。几项重点支出叠加后与赤字规模和预算内财政可以腾挪的2万亿空间相比,仍有一定调节空间。如果将财政赤字率上调至3%,加上中央对一般公共预算支出的缩减,整体财政收支可以维持“紧平衡”,长期来看并不存在财政收支风险。

从国际来看,与我国经济发展结构和路径较为一致的日本和韩国受此次疫情冲击,将在中长期仍保持扩张性财政政策,并在5G等新基建方向持续投资发力。为延续我国5G相关领域产业优势,未来一到两年内,国家层面或出台多元化支持政策,各地方政府也将加大资金投入。2019年底,日本出台经济刺激方案,提出在重大自然灾害发生后增加公共基础设施支出。疫情在日本爆发后,对其生产和消费的负面影响,也将刺激政府实施更加积极的财政政策,尤其是在支持新兴产业发展领域,例如日本政府宣布向国内四大电信运营商提供资金补贴,将原计划到2025年3月在日本建成7万个5G基站的计划目标提升20%至8.4万个。2020年韩国预算草案中提出,国债规模将从2019年的33.8万亿韩元增加到2020年的60.2万亿韩元,国家债务比率将达39.8%,较2019年增加2.7个百分点。其中拨付发展数字经济、5G、人工智能等产业领域预算达4.7万亿韩元。从日韩两国的财政政策来看,其为了稳定国内经济增速,扩张赤字、发展新基建的走向,也在一定程度上代表了发达国家经济发展趋势,且从目前全球推动新基建政策力度来看,我国仍有加力空间。

全球积极推动降税负以支持5G产业发展趋势下,我国电信服务业税负仍然偏高,且随着电信行业的混业发展,基础服务和增值服务的界限日趋模糊,采用不同的税率也会增加税收成本,因此,国务院推动进一步实施减税降费背景下,电信服务业有合并采取单一税率趋势。2019年增值税税率进一步降低后,基础电信服务业税率由10%降低至9%,增值电信服务业税率维持6%不变,这一举措在一定程度上降低了电信服务业税收负担,但从全球来看,我国增值电信服务业税率仍有下行空间。2019年,韩国为了鼓励运营商迅速建成全国性的5G网络,将网络建设的税费降低3%;日本为扶持国内5G事业发展,允许企业从应缴企业所得税中税前扣除投资额的15%,全年减税规模达1200亿日元(约为77.43亿元人民币)左右。对比来看,我国在5G基建领域扩张速度快于日韩两国,为缓解企业相关业务扩张压力,继续推进行业降低增值税税率,不仅是继续推进行业减税降费的有效措施,也是优化税收管理的有效手段。



责任编辑:吴丽琳
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