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OLED或成全球彩电第一主题:面临4K竞争

作者:电子信息产业网来源:第一财经日报发布时间:2013-01-21 10:00我要评论

目前来看,韩系厂商占据了OLED电视的制高点,中国公司能分得几杯羹呢?


有预测称,OLED将在未来2~3年内逐步替代液晶,不过这项技术也面临4K超高清液晶电视竞争


显示屏居然是“柔软”的——近日,三星在2013年消费电子展上公布了一款可弯曲的OLED屏幕手机。


新技术一向是资本市场上的关注焦点,由此也产生了不少令人印象深刻的“牛股”。由于OLED技术渐行渐近,已经有数家公司被列入到了OLED概念股中。


那么,OLED这项技术该如何发展,是否有公司会真正受益于这一项技术?


OLED前景虽广商用成本高


“OLED能带给用户更加‘栩栩如生’的视觉体验,自身能够发光,因此不需要背光源。目前OLED的应用主要包括车用、显示器背光源、一般照明、医疗及工业用途、电子纸、广告牌和广告等等。”金融界首席分析师赵欢日前接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。


据介绍,所谓的OLED即有机发光二极管,又称为有机电激光显示。因为具备轻薄、省电等特性,从2003年开始,该显示设备在MP3播放器上得到了广泛应用,而对于同属数码类产品的数码相机与手机,此前只是在一些展会上展示过采用OLED屏幕的工程样品,还未走入实际应用的阶段。尽管如此,OLED屏幕却因为具备了许多LCD(液晶面板)不可比拟的优势从而被看好。


那么,OLED和目前在电视机领域较为流行的LCD以及LED又有什么区别?


事实上,LCD是通过背光源发光,通过液晶分子的折射而产生各种不同颜色的,液晶分子自身不能发光,而LED则指的只是背光源。OLED则自身能够发光,因此不需要背光源。


“OLED应用在电视和手机领域的趋势性已经非常明显,将会成为其应用的主要领域。近日,三星、LG均明确表示,将在今年向国内投放OLED电视,OLED电视将成为今年全球彩电的第一主题。与此同时,其在平板机、照明等领域的发展也较为迅速,具备一定成长空间。”中投顾问高级研究员贺在华表示。


他认为,我国液晶面板市场整体不景气,部分企业加大了对OLED的研发投入力度,也给其带来了一定的发展机遇。未来市场对涉及OLED材料的需求将呈现快速上升的趋势,其发展前景较为广阔、市场潜力和空间较大。但目前而言,其发展还受到资金等方面的制约,行业的进一步发展依然需要政府出台相应政策和财政方面给予支持。


事实上,尽管OLED才刚刚起步,但已经要面临强大对手。据NPD Display
Search预测,一直到2015年,4K(超高清)液晶电视出货都将超过OLED电视。主要原因在于OLED电视商品化时间延迟,而品牌商正积极推广4K液晶电视。


也有分析人士认为,OLED技术成本高昂,如果没有出现新的技术突破,短期内将难以普及。以OLED电视为例,就比一般高清电视要贵上好几倍,是否会花较高价钱来看超高清电视,这是许多消费者会首先考虑的问题。


东方证券在发布的研究报告中称,OLED被视作是消费用电视屏幕的未来,但是以OLED电视机来说,制造成本较高,目前LG电子55英寸的OLED电视售价为10300美元,预计这种产品在未来两到三年中,仅能占全球电视机市场的很小一部分份额。


贺在华表示,OLED产业已经确定为国家战略性新兴产业发展的重点领域,未来政策的出台将会给该产业发展带来一定的利好消息,其下游产业如手机、电脑、电视、汽车电子等领域内企业将有望受益。因为其为投资高、回报周期长,因此在发展中依然面临资金难题,研发投入不足、核心专利技术缺乏制约了其发展。


数据显示,从全球面板企业的市占率来看,韩国面板业全球市占率约50%%,中国台湾约30%%,日本已降至10%%。中国大陆面板业则从2005年全球市占率不足1%%,逐年上升至2012年的10%%。


公司受益OLED预期尚不明朗


事实上,对电子板块而言,新技术一直是业内关注的焦点,而对于OLED这项新技术,相关公司也早有布局,市场上出现了数家所谓的“OLED概念股”。和其他概念相比,OLED概念受关注度并不算高,那么其是否有启动空间?


“OLED概念股未来的上涨空间将取决于政策的落实情况和上市公司的基本面,个股之间的分化将不可避免,操作上,建议逢低埋伏,波段操作,切忌追涨。”赵欢说。


华宝证券在发布的研究报告中称,随着各方大量的研发投入,OLED显示技术不断改进,成本下降,预计OLED将在未来2~3年内逐步替代液晶,成为主流显示技术。整个显示面板产业链将发生新的变化,建议关注京东方A(000725.SZ)、深天马A(000050.SZ)、彩虹股份(600707.SH)等相关个股。


从目前的资本市场来看,有数家公司业务涉及到了OLED,但仅仅是作为技术储备。其中,早在2009年南京高科(600064.SH)的控股子公司就已成立合资公司研究OLED技术。


南玻A(000012.SZ)在国家863计划中的OLED产业,承担了《OLED用导电基板工程化技术开发》项目。士兰微(600460.SH)之前已经开发出具有自主知识产权的OLED专用驱动IC芯片。


彩虹股份早在2008年12月,就在佛山投资建设OLED生产线,首期投资2.55亿元。此外,超华科技(002288.SZ)、光韵达(300227.SZ)等相关企业也被认为具有OLED概念。


有分析人士认为,由于OLED商用时间不确定,这些公司短期内难言受益于OLED技术的发展,目前作为概念也只是“捕风捉影”。


而Wind统计数据显示,上述公司也存在业绩不佳的情况。其中,南玻A、士兰微、彩虹股份去年前三季度净利润出现下降,且预计去年全年的业绩均处于亏损的状态中。


超华科技:掌握PCB板全产业链技术全年业绩预增30%%~80%%


江秋侠


“大盘若能在近期企稳,该股已经具备一定的反弹空间,投资者可以适当关注OLED概念股中的超华科技(002288.SZ)。”金融界首席分析师赵欢近期接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。


据介绍,在整个OLED概念板块中,超华科技属于近期业绩比较好的。公司发布的业绩预告称,预计2012年的净利润为4300万元至5953万元,增长幅度为30%%至80%%。


从二级市场来看,公司股价自去年12月份以来出现反弹,截至1月18日,报收10.22元,本周涨幅4.71%%。


资料显示,超华科技是一家专业生产单面线路板、自产板材覆铜板的股份公司,主要从事CCL(铜箔基板)、PCB(印制电路板)及其上游相关产品电解铜箔、专用木浆纸的研发、生产和销售,是PCB行业中少数具有垂直一体化产业链的生产企业之一,形成了从电解铜箔、专用木浆纸、CCL到PCB的较为完整的系列产品线。


宏源证券分析师王凤华认为,公司最大的核心优势就在于其掌握了从上游原材料生产到下游PCB板生产的全产业链技术,能够有效控制生产成本,受原材料价格波动比较小。由于在PCB板生产中,原材料的价格占比较大,公司的这项优势能够帮助其在行业竞争中保持领先地位。


分析人士称,2009年公司的净利润增速相对较小,而去年利润增速之所以达到了30%%~80%%,和公司的并购计划和增发投产等因素有关。


从2011年起,公司就多次通过资本市场并购增持或者设立新的子公司。去年半年报显示,广州三祥公司及其子公司三祥电路有限公司和梅州泰华是公司盈利的主要来源。分析人士认为,公司依靠并购产业中盈利能力较强的公司来优化自己的产业链取得了较好的效果,为公司贡献了大部分利润。


公司另一改善盈利的路径就是不断利用募集资金及自有资金来改善产品结构。其中,公司的募投项目“扩建年产能力240万平方米环保布基覆铜箔板工程”已经在2012年上半年进行试产。


此外,年产8000吨电子铜箔项目预计2013年中达产。公司方面预计投产后前两年利润每年可以达到8300万元,第五年及以后每年利润达到1.26亿~1.27亿元。


去年前三季度,公司营业总收入同比增长率为112.1%%,净利润同比增长率为90.87%%。公司营业收入大幅增长的主要原因为覆铜板销售收入增加及梅州泰华纳入合并报表。


王凤华预计,公司2012~2014年的营业收入分别为5.76亿元、11亿元、16.37亿元,净利润分别为5000万元、1亿元和1.49亿元,对应的EPS分别为0.15元、0.3元、0.45元。


截至2012年9月30日,共5家主力机构持有超华科技,持仓量总计2885万股,占流通A股20.03%%,基金2家,为普天收益基金和鹏华行业成长基金,分别持有180万股和112万股,相对于去年上半年有所增持。


风险提示


大盘系统性风险、募投项目达不到预期效果的风险、行业竞争激烈的风险等。


光韵达:3D打印、OLED双重概念加身 暴涨后仍具炒作空间?


林建荣


消费电子产品领域的风吹草动总能激发资本市场的想象,近期三星可弯曲OLED电视的亮相也再次催热相关概念股,其中也包括主业为柔性线路板激光成型服务和激光钻孔服务的光韵达(300227.SZ)。


“公司最近的上涨和激光打印这方面有关,主要还是题材概念的炒作。一般机构关注的股票不会是这种状况,可能是游资、大户的行为居多。”深圳一位不愿透露姓名的分析师对第一财经日报《财商》表示,公司主营业务和3D打印基本无关,此前也已经出了澄清公告,和目前市场关注的OLED也没有关系,但这不妨碍资金的炒作。


记者以投资者身份致电光韵达公司,咨询与OLED相关的业务情况,公司方面称:“目前公司的产品不涉及OLED,主业还是激光成型和激光钻孔。”


资料显示,光韵达一直从事精密激光制造与服务业务,公司生产和销售的主要产品包括激光模板和精密金属零件,提供的加工服务包括柔性线路板激光成型服务和激光钻孔服务。产品主要提供给华为、富士康、诺基亚、三星等全球知名电子厂商。


此前在国际消费电子产品展览会(CES)举行期间,LG、三星等显示屏大户展出的新型OLED电视产品吸引了众多参会者的目光,而下一代显示技术OLED电视日益吸引业内的眼球。光韵达由于涉及3D打印和OLED等相关概念,自去年12月大盘反弹以来已经获得大幅上涨。Wind数据显示,2012年12月4日至今年1月18日,公司股价涨幅达81.08%%,最新报收21.73元。


上海一位不愿透露姓名的分析师则对记者表示:“光韵达的激光业务做的是粗放型的,主要是成型、打孔等比较传统的业务,OLED就算用到激光设备,也已经达到集成电路级别了,基本上用不上公司那些设备。”


事实上,在2012年电子行业不景气的情况下,公司的投资价值颇受质疑。


上述来自深圳的分析师表示:“资本市场对公司不是特别关注,公司本身上市之后业绩也不达预期,激光加工业务在国内整体是在下滑的,公司本身和行业的因素导致现在公司的投资价值较低。”


2012年三季报显示,公司实现营业收入1.17亿元,同比增长26.12%%,归属于上市公司股东的净利润0.14亿元,同比增长8.56%%。公司在财报中称:“近两年,受欧债危机影响,电子产品出口量减少,电子行业整体低迷,尽管以智能手机为代表的智能型电子终端消费品有较好的发展,但2012年电子行业整体回暖迹象不明显,第三季度也尚未真正开始行业复苏,电子行业市场大环境对公司来说,非常不乐观。”


上述来自上海的分析师认为,从行业看,2013年电子行业可能迎来小幅复苏行情,电子产品的消费周期决定了这种复苏的可能性,智能产品对传统产品的替代已经积累了一定的消费基数;对于公司来说,激光业务和电子产品的周期性息息相关,而此前公司在全国不同地区的产能扩张也有望带来收益。但该分析师同时强调,这种复苏幅度并不大。


他称:“从基本面上看,光韵达并没有什么投资价值,就算公司能够切入3D打印或者OLED业务,也不是两三年内能看到业绩贡献的,目前的估值相对主营业务肯定偏高。但是从市场角度讲,公司盘子不大,又涉及双重概念,可能存在进一步炒作的空间。”


风险提示


盈利能力并无改善,新业务发展不力,估值偏离基本面。


责任编辑:电子信息产业网
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