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5G

电信移动相继回归A股 5G概念如何体现价值

8月20日,回归A股的中国电信将正式开盘交易,中国电信在超额配售权全额使用的情况下,募集资金总额为541.59亿元,每股发行价4.53元。8月18日,中国移动预披露A股招股说明书,将发行94681万股,预计通过A股募集资金560亿元。在中国电信创下A股近十年最大募资额后,中国移动的上市或将再次刷新高点。中国电信、中国移动和中国联通三大基础电信运营商相聚A股市场,引发市场高度关注,5G概念成为焦点。而在巨量募资额下,5G价值如何评估也必将再次成为热点话题。

中国电信A股百倍申购

日前,中国电信发布了《首次公开发行股票发行结果公告》,标志着其在A股上市的发行工作已经基本完成。

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按照每股4.53元的发行价计算,中国电信此次A股IPO在超额配售选择权行使前,预计募集资金总额为470.94亿元。在中国电信超额配售选择权全额行使的情况下,募集资金总额为541.59亿元。

中国电信的发行工作可圈可点:IPO新股发行有效申购104.57倍,网上发行中签率为0.96%。此次A股上市,中国电信共引入20家战略投资者,覆盖大型央企、产业基金以及知名互联网企业等。从申购倍数以及引入战略投资者情况看,中国电信回A股,得到资本市场的积极追捧。

综观中国电信的市场表现,一直是绩优股。

柯瑞文.png

中国电信董事长柯瑞文在A股发行时表示,基础业务方面,中国电信的移动和宽带ARPU值(每用户每月平均资费)企稳回升,5G特色应用持续打造差异化优势;在创新业务方面,中国电信收入规模连续多年位居行业首位,是国内最大的IDC服务提供商,天翼云在全球运营商IaaS排名第一,以5G赋能千行百业,引领产业数字化转型升级;在网信安全服务方面,中国电信作为国家队和主力军,具有完整的安全体系和专业的网络安全防护平台。截至2021年6月末,中国电信移动用户规模3.62亿户,净增用户数行业领先;宽带用户规模1.64亿户,用户规模稳健增长。

在中国电信公布的2021年上半年业绩中,营业收入2192亿元,同比增长13.1%;其中服务收入2035亿元,同比增长8.8%。净利润为177亿元,同比增长27.2%,剔除出售附属公司的一次性税后收益后,同比增长17.0%。

中国移动计划募资560亿元

8月18日晚,中国移动在港交所发布公告表示,证监会已受理中国移动的人民币股份发行申请材料。根据要求,A股招股书已于证监会网站进行预先披露。

中国移动招股书.png

预披露的A股招股书显示,中国移动拟公开发行A股股份数量不超过96481.3万股,不超过本次发行后公司已发行股份总数的4.5%。主承销商为中金公司和中信证券。中国移动表示,公司将在“5G精品网络建设项目”“云资源新型基础设施建设项目”“千兆智家建设项目”“智慧中台建设项目”“新一代信息技术研发及数智生态建设项目”等5个项目投资1569亿元,拟投入的募集资金金额为560亿元。

中国移动募资用途.png

8月12日,中国移动公布了其2021年上半年财报。财报显示,上半年中国移动营收4436亿元,同比增长13.8%,其中通信服务收入3932亿元,同比增长9.8%,增速为近十年新高。净利润为591亿元,同比增长6.0%

作为红筹股,中国移动的经营持续向好。数据显示,今年上半年,中国移动的家庭市场、政企市场、新兴市场都实现了双位数的快速增长,其中移动云收入97.21亿元,较上年增加118.1%。

5G运营价值将走强

中国电信对募集资金的投资方向聚焦于5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目、科技创新研发等项目。中国移动募资的主要用途是5G网络建设。中国移动董事长杨杰在发布2021年上半年财报时也表示,2020年到2022年是5G投资的高峰期。根据规划,中国移动2021年的5G资本开支为1100亿元,今年上半年完成502亿元。截至6月底,中国移动累计开通50.1万个5G基站,并与中国广播电视网络集团有限公司开始700MHz网络共建共享。

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可见,运营商此次募资的重点在于5G网络建设、云设施、产业互联网以及创新业务之上。独立电信分析师付亮认为,中国电信和中国移动的整体经营状况好,整体在稳步推进,可以预见,通过5G、物联网,以及中国电信的“云改数转”、中国移动的“5G+计划”,可以进一步扩大业务范围,带来新的收入增长点。

“运营商未来的持续增长势头好,对投资者来说,是稳健投资的选择。”付亮说,“从现在看,他们的盘子比较大,没有过多刺激措施,不会把股价炒过应有的水平,这对投资者不是坏事,也有利于股市大势的稳定。”

而此前受益于5G建网的刺激,通信设备商和产业链上下游企业受到资本市场认可。而从运营商的角度看,5G价值的发掘还处于前期。“未来的机会和成长空间是非常大的,这不能以现在的眼光来看。”付亮说,“现在运营商最基础的电话、语音和短信业务是没有办法多挣钱的,未来的发展方向都是物联网、云计算、数字化应用等方向,把技术与行业相结合的应用,例如电子政务、工业控制、自动化等方向上,会是未来5G的发展方向。云和这些业务的结合的应用空间也非常大。此外,5G专网也会是一个非常有潜力的增长点,虽然现在还比较少,但未来空间会非常大。”

责任编辑:刘晶


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